機構將比特幣視為對抗全球經濟波動的對沖

 

世界也無疑已經搖搖欲墜,現在在衰退的邊緣了好幾個月。但是最近發生的事件可能會將全球經濟推向懸崖。冠狀病毒的爆發窒息了中國的產量,導致人們預測它將觸發全球經濟放緩。由於英國退歐的不確定性,德國的經濟緊縮以及法國的持續罷工,歐洲正面臨著自己的挑戰。

因此,毫不奇怪的是,投資者的注意力轉向與股市無關的資產類別。金價看到的上揚在二月的第一週,由於比特幣(價格確實BTC),其中漲幅超過10,000 $為今年首次。

儘管比特幣的價格上漲可能是多種因素引起的,但一個可能的原因是越來越多地使用數字貨幣作為對沖工具。安東尼·龐普里亞諾(Anthony Pompliano)確實是這樣認為的,他在最近告訴《國際情報》(Cointelegraph)時說,他相信越來越多的證據支持這一觀點。

潘普里亞諾(Pompliano)是對的,因為多元化投資組合是最基本的對沖技術之一。這意味著如果任何一項資產的價值下降,投資者就可以減少其風險敞口。在這種情況下,將比特幣作為與股市無關的資產持有,可以抵消股票投資組合中的損失。

更複雜的對沖策略包括使用期權等工具對同一資產採取多個頭寸。假設一位投資者以10,000美元的價格購買了1個BTC。然後,同一位投資者可以購買行使價為9,000美元的期權,每份期權金為200美元。這樣一來,他們僅需支付2%的費用即可對沖10%以上的損失。

真的,比特幣是對抗波動的工具嗎?

乍一看,有關傳統投資者將轉向比特幣以對沖股市波動的說法似乎是一個奇怪的說法。可以公平地說,與過去觀察到的情況相比,近年來比特幣的波動性有所減弱。但是,將比特幣的單日跌幅與股市上的跌幅進行比較和對比。在過去的經濟衰退,股市經歷了 5%左右的幾個單日下降到7%,2008年和2011年之間,但即使在2019年,比特幣的價格下降了近兩倍,在陡峭的幾個小時內。

此外,與傳統市場相比,加密貨幣的價格容易受到市場力量的影響。例如,從2月初開始的最新價格飆升可能僅限於鯨魚發出的欺騙訂單,這是技術分析無法預測的事件。

另一方面,越來越多的加密貨幣衍生品提供了充足的機會來對沖BTC和其他數字資產的價格。當芝加哥商業交易所在1月份推出其首個受監管的期權產品時,立即成為熱門產品,這表明機構之間顯然對新型對沖工具有濃厚的興趣。

加密貨幣衍生品的趨勢不僅限於機構。加密貨幣衍生品的零售市場一直蓬勃發展。去年,加密貨幣交易所幣安(Binance)開拓了其衍生品市場,OKEx等其他公司擴大了產品範圍。此外,BitMEX 公佈六月份創紀錄的交易日為BTC的價格觸及2019高,這進一步鞏固了交易者都渴望更多的方式來對沖的論點。

總體而言,儘管加密貨幣具有內在的波動性,但將其用作對沖工具的論點似乎越來越多。英國《金融時報》甚至將加密貨幣視為威脅黃金市場的因素之一。

但是,並非所有人都認為,鑑於其不可預測的行為,使用加密作為對沖工具是一個好主意。匯款比較部總經理Alon Rajic在接受Cointelegraph採訪時說,他不認為應該使用加密技術來對沖風險:

“沒有足夠的時間在不同的情況下測試比特幣。在2017年之前,大多數人甚至都沒有聽說過。到目前為止,我們已經看到全球經濟在接班和增長時它會起伏不定,但尚未看到它在衰退中的表現。”

在DeFi和其他領域對沖機會

快速發展的DeFi和更廣泛的零售加密金融部門現在提供許多對沖機會。在最基本的水平上,以太坊用戶可以通過將其ETH鎖定在Maker的抵押債務頭寸之一中來抵禦價格下跌,以產生DAI。但是,在現在可用的眾多平台之一上借出DAI也會產生高達10%的利息,從而進一步防止損失,並提供了被動收入的機會。

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使用DeFi進行對沖的機制背後有一種詩意的諷刺意味。Compound或Aave等應用程序的利息水平遠遠高於傳統銀行帳戶的利息水平。但是,這樣做的原因以及用戶可以利用這些工具對沖高波動性的事實,恰恰是因為底層的加密貨幣本身是易變的。DeFi收益匯總服務公司Iearn.finance的首席架構師Andre Cronje向Cointelegraph提供了一些實用的建議,幫助他們尋求DeFi套期保值服務:

“專注於穩定的硬幣頭寸,這與市場的波動性沒有直接關係,但是由於加密資產的波動性,只是簡單地增加了上行空間。只要ETH和BTC不穩定,人們就不斷借入穩定的代幣。50/50 ETH /穩定幣是(對沖)集合流動性的最佳選擇。”

當然,DeFi還存在其他風險。該協議完全由軟件驅動,儘管除bZx駭客之外尚未發生任何重大事件,尚待充分解釋,但批評家指出潛在的漏洞,其中單個實體持有去中心化金融應用程序的管理密鑰。 。這也許可以解釋為什麼DeFi DApp的集中式對等方目前也做得很好。

在目前的牛市和與萊特幣基金會的合作夥伴的推動下,Cred就是一個平台正在快速發展的例子。創始人兼首席執行官Dan Schatt與Cointelegraph分享:

“對於我們來說很明顯,客戶對於通過加密貨幣被動賺錢有著極大的興趣。我們預計在未來兩年中,大多數託管交易所和錢包將提供被動的賺錢機會,類似於今天的銀行運作方式。”

Celsius Network的創始人兼首席運營官S. Daniel Leon相信類似的觀點,並與Cointelegraph分享了一些數字:

“自從上次牛市開始以來,我們已經看到穩定幣貸款急劇增加,隨後增加了更多不同的加密貨幣存款-強烈表明我們的借款人將我們的產品用作多樣化和對沖的手段。自2020年年初以來,這一趨勢有所增加,新存戶增長了41.9%。用戶加入後,保留率就會很高,平均來說,存款人每月會增加1.5xa的現有餘額。”

用DeFi保證金和衍生品對沖風險

儘管到目前為止,借貸是零售市場和DeFi市場中最流行的對沖形式,但是還有許多其他創新的對沖方式。去中心化交易所dYdX允許通過基於以太坊的代幣的賣空和期權交易進行對沖。衍生產品平台Synthetix允許用戶押注本機SNX令牌來交易稱為Synths的各種合成資產,這些資產可跟踪其現實世界中的等價物。還存在逆合成器,因此用戶可以對沖給定資產的風險。

保險可能是最古老的對沖形式,現在在DeFi領域也越來越多。Nexus Mutual是一種分散式基金,用戶可以將其ETH集中起來以提供風險保險。例如,一種保護類型可以防止惡意行為者濫用智能合約而造成的財務損失。例如,儘管當前的資金池無法完全彌補2016年DAO黑客行為所造成的全部損失,但基本原則似乎很可靠。

套期保值的普及是加密貨幣市場日趨成熟的另一個指標。在DeFi和零售加密金融中,套期保值工具的引入表明,該細分市場需要長期使用才能維持傳統金融市場所使用的某些工具。然而,採用加密貨幣作為對沖經濟衰退風險的一種手段,也許是最清楚的跡象之一,表明比特幣現在已經在金融領域站穩了腳跟。

來源 : Cointelegraph.com

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