加密貨幣中央銀行? 不會在2018年

中央銀行可能是金融領域裏800磅重的大猩猩,但是他們基本上不用比特幣和其他加密貨幣,寧願遠程監控發展。

2018年會改變嗎?

有人推測,2018年是央行開始在其資產負債表中加入比特幣的一年。我不這麼認為。原因如下:您的平均比特幣買家與您的平均中央銀行家有著截然不同的目標。

比特幣買家想賺取1萬美元的回報,並參與近乎匿名的交易。中央銀行家不需要高回報,也不需要匿名。他們有義務保證人民幣的穩定。中央銀行資產組合的穩定性是實現這一任務的關鍵部分。

如果貨幣的購買力相對於目標而言開始下降得太快,那麼央行官員會試圖通過回購足夠的貨幣來解決這個問題。這就要求從他們的資產組合中出售資產,或公開市場銷售。

價值波動不大的資產 – 比如政府債券 – 可以作為公開市場銷售的穩定材料。但比特幣的價格每週波動20-30%。考慮到這種波動性,中央銀行家不能指望依靠比特幣來提供回購的努力。

這意味著比特幣不會幫助中央銀行家實現價格穩定的任務,我也不希望他們中的任何一個開始在他們的投資組合中包括比特幣和其他加密貨幣。

現在,可能會有幾個中央銀行在他們的資產負債表上添加微量的加密貨幣 – 但這只是一個政治噱頭。例如,我可以想像伊朗中央銀行或俄羅斯中央銀行公開宣布他們將少量美元儲備減少,用比特幣代替。

但這只是一種打擊敵人的公共關係,而不是促進健全中央銀行的一種方式。

中央銀行數字貨幣
許多中央銀行家一直在探索發行中央銀行數字貨幣或數字賬戶供普通人使用的想法。這些貨幣可以在區塊鏈上發行,持有普通賬戶,或存在於智能卡上。與比特幣不同的是,這種形式的資金將被固定在價值上,即一個數字貨幣單位將被固定在1美元的鈔票上。

我認為2018年將不會推出任何中央銀行的數字貨幣或賬戶。很多中央銀行很有可能會因為更多地了解引入數字支付產品所帶來的挑戰而退縮。

問題的關鍵在於:如果有足夠的需求,中央銀行才能發行數字貨幣或公開賬戶。但是,鑑於私人銀行賬戶已經為公眾提供了與中央銀行產品假定提供的服務相同的一系列服務,這種需求的來源並不明顯。

例如,中央銀行數字貨幣的一個優勢就是公民將有能力持有無風險的數字貨幣。但是,由於銀行存款本身是由國家保險存款保證金高達數額的保證,他們已經是100%的安全。所以沒有任何人切換的明顯理由。

中央銀行也不會輕易地與現有的私營部門支付方式競爭。

中國人民銀行(PBOC)能否比阿里巴巴或騰訊更好地經營零售支付網絡?加拿大銀行是否會提供比加拿大商業銀行更優質的支付產品,比如說TD或者CIBC,它們將各種其他金融服務與支付產品捆綁在一起?可能不會。

所以,我不明白為什麼公眾想要使用中央銀行的產品 – 因此中央銀行家沒有理由花太多時間在這些項目上。

中央銀行的數字貨幣只能通過提供一種獨特的服務而獲得公眾的認可,而私人的替代品並不提供匿名性。我們已經知道人們使用實物現金,因為 – 除其他原因外 – 它提高了隱私。同樣,匿名將推動採用數字版本的現金。但是,這將迫使中央銀行家擺脫他們的安樂窩,進入一個關於匿名和金融審查的爭議性公共辯論。

結果是唯一能夠抵禦私人競爭的數字貨幣項目必須包括匿名性,但是只有了解匿名作為公共服務價值的中央銀行家才能夠推動這些匿名數字貨幣項目向前面對批評。

不幸的是,那裡可能沒有太多的中央銀行家願意承擔風險。

監管
儘管如此,由於央行不願意購買加密貨幣或採用CBDC,2018年其活躍的一個方面就是監管。 隨著加密貨幣越來越多地融入傳統金融領域(比如通過期貨,ETF,對沖基金或信用卡購買比特幣),從加密貨幣市場進入傳統市場的不穩定性風險就會增加。

加密貨幣的崛起,中央銀行家已經站了出來。 但是由於他們有監督的角色,我希望他們越來越把它視為他們介入和規範這個行業的責任。

這個規定的形式還有待觀察。

來源 : Coindesk.com

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